监管当局应按行为监管功能监管的原则，既管好持牌机构的行为，也要管好非持牌机构的活动。只有建立这样一个监管理念，才能够让大发集团的金融监管进一步实现全覆盖
。

《21世纪》：目前网络借贷中介（P2P）业务规模也越来越大。形式上看P2P在结构上是穿透的
，不存在集合投资
，合同也是借款人和出借人的签约；但实践中
，绝大部分平台都在刚性兑付、隐藏坏账率，并化身为风险控制和风险承担主体，这种潜规则已被行业所默认，对此你怎么看
？

吴晓灵：区分金融产品主要看投资风险的承担和收益的分配
。对于不具有存款性质的金融产品
，关键还是要打破刚性兑付
，要树立一个理念：每一个人是自己财产的第一责任人
。真正的稳定是基于每个人都对自己的行为负责
。

行业潜规则默认是不算数的
，对于这种问题需要社会立法
、立规予以解决，如果发现存在违规问题应当对新业务进行叫停
，并在保证不发生系统性金融风险的前提下，对存量业务进行循序渐进的清理整顿
。

《21世纪》：针对一些民间金融活动
，也有人提出可以用“法不禁止即可为”的角度来看待金融、资产管理业务的创新，但牌照管理的逻辑却是“法不允许不可为”，你是如何理解的
？

吴晓灵：金融是负外部性很强的行业，必须有市场准入。通过牌照管理等方式将金融活动的负外部性限制在一定范围内，防止系统性风险的发生，具有一定的必要性。针对小规模金融活动，在法律规定的一定范围内
，可有条件的豁免监管。比如私募基金就是在豁免条款下进行自律管理。

但总体来说，金融是一个强外部性行业
，并且具有较强的社会属性，必须要从严监管，保证社会的平稳运行与健康发展。

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