昨日，央行发布了今年1月份金融统计数据和社会融资规模增量统计数据报告
。报告显示，当月M2同比增长10.8%
，人民币贷款增加1.47万亿元

，同比多增2899亿元。业界专家称，受M2统计口径调整影响，M2增速较低，但与经济新常态是匹配的
，未脱轨；新增信贷规模也符合市场预期，未冒尖。

　　1月末，广义货币(M2)余额124.27万亿元
，同比增长10.8%
，增速分别比上月末和去年同期低1.4个百分点和2.4个百分点；狭义货币(M1)余额34.81万亿元，同比增长10.6%

，增速分别比上月末和去年同期高7.2个百分点和9.4个百分点；流通中货币(M0)余额6.30万亿元，同比下降17.6%
。1月份净投放现金2781亿元
。1月份，人民币贷款增加1.47万亿元，同比多增2899亿元
；同期，人民币存款增加1.70万亿元
，同比多增1.66万亿元。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示
，M2创出新低
，一方面与M2统计口径调整有关，另一方面也反映了目前经济活跃度下降、货币乘数降低，内生动力趋弱趋势值得警惕。

　　“M2增速下滑是经济结构调整、银行表外融资收缩、产能过剩部门增速放缓、同业监管在货币增速上的反映
。”一家国有商业银行的交易员称，M2增速并未脱轨，只是更贴近、更适应经济的“新常态”。

　　初步统计
，2015年1月份社会融资规模增量为2.05万亿元
，比去年同期少5394亿元

。其中
，当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.47万亿元，同比多增1531亿元并未冒尖；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加212亿元

，同比少增1288亿元；委托贷款增加804亿元，同比少增3167亿元；信托贷款增加52亿元，同比少增1007亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1950亿元，同比少增2952亿元；企业债券净融资1863亿元，同比多1488亿元
；非金融企业境内股票融资526亿元，同比多72亿元
。

　　从结构看，当月对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模增量的71.7%

，同比高20.8个百分点
；对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比1.0%
，同比低4.8个百分点；委托贷款占比3.9%
，同比低11.4个百分点
；信托贷款占比0.3%，同比低3.8个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比9.5%，同比低9.4个百分点；企业债券占比9.1%，同比高7.7个百分点；非金融企业境内股票融资占比2.6%，同比高0.8个百分点
。

上篇：

下篇
：